Aktienoptionen Gute Idee

Wenn Sie wollen, um reich an einem Startup, Youd Besser stellen Sie diese Fragen vor der Annahme der Job Thumbs up all around nach Yext angekündigt, eine große 27 Millionen Runde der Finanzierung. Aber diese Mitarbeiter haben wahrscheinlich keine Ahnung, was das für ihre Aktienoptionen bedeutet. Daniel Goodman über Business Insider Wenn Bryan Goldbergs erste Startup, Bleacher Report, für mehr als 200 Millionen verkauft, Mitarbeiter mit Aktienoptionen reagiert in einer von zwei Möglichkeiten: Einige Völker Reaktionen waren wie, Oh mein Gott, das ist mehr Geld als ich je konnte Haben sich vorgestellt, sagte Goldberg Business Insider in einem Interview über den Verkauf. Manche Leute waren wie, Das ist es Sie nie wusste, was es sein würde. Wenn youre ein Angestellter bei der Inbetriebnahme - nicht ein Gründer oder ein Investor - und Ihr Unternehmen gibt Ihnen Lager, youre wahrscheinlich am Ende mit Stammaktien oder Optionen auf Stammaktien. Stammaktien können Sie reich machen, wenn Ihr Unternehmen geht öffentlich oder kauft zu einem Preis pro Aktie, die deutlich über dem Ausübungspreis Ihrer Optionen ist. Aber die meisten Angestellten erkennen nicht, daß Stammbesitzer nur vom Potenziometer gelassen werden, das übrig bleibt, nachdem die bevorzugten Aktionäre ihren Schnitt genommen haben. Und in einigen Fällen können Stammaktien Inhaber finden, dass bevorzugte Aktionäre so gute Bedingungen gegeben worden sind, dass die Stammaktien fast wertlos ist, auch wenn das Unternehmen für mehr Geld als Investoren in sie hinein verkauft wird. Wenn Sie einige intelligente Fragen stellen, bevor Sie ein Angebot annehmen, und nach jeder sinnvollen Runde von neuen Investitionen, müssen Sie nicht über den Wert - oder das Fehlen davon - Ihrer Aktienoptionen überrascht sein, wenn ein Startup beendet wird. Wir fragten eine aktive New York City Venture Capitalist, der sitzt im Vorstand einer Reihe von Start-ups und regelmäßig Entwürfe Begriff Blätter, was Fragen Mitarbeiter sollten ihre Arbeitgeber fragen. Der Investor bat, nicht benannt zu werden, sondern war glücklich, die Innenschaufel zu teilen. Heres, was intelligente Leute über ihre Aktienoptionen fragen: 1. Fragen Sie, wie viel Eigenkapital Sie auf einer vollständig verwässerten Basis angeboten wird. Manchmal Unternehmen werden nur sagen, die Zahl der Aktien youre bekommen, was völlig sinnlos ist, weil das Unternehmen eine Milliarde Aktien haben könnte, sagt der Venture Capitalist. Wenn ich nur sagen, Youre gehen, um 10.000 Aktien zu bekommen, klingt es wie eine Menge, aber es kann tatsächlich eine sehr kleine Menge sein. Stattdessen fragen, welchen Prozentsatz des Unternehmens die Aktienoptionen repräsentieren. Wenn Sie es auf einer voll verwässerten Basis fragen, bedeutet dies, dass der Arbeitgeber zu berücksichtigen, alle Aktien der Gesellschaft verpflichtet ist, in der Zukunft, nicht nur Aktien, die bereits ausgeteilt wurde. Es berücksichtigt auch das gesamte Optionspool. Ein Optionspool ist Aktien, die beiseite gestellt werden, um Anreiz Anreize Mitarbeiter. Ein einfacher Weg, um die gleiche Frage stellen: Welchen Prozentsatz des Unternehmens meine Aktien tatsächlich darstellen 2. Fragen Sie, wie lange das Unternehmen Optionspool dauert und wie viel mehr Geld das Unternehmen wahrscheinlich zu erhöhen, so dass Sie wissen, ob und wann Ihr Eigentum Könnte verdünnt werden. Jedes Mal, wenn ein Unternehmen neue Aktien herausgibt, werden die derzeitigen Aktionäre verwässert, was bedeutet, dass der Prozentsatz des Unternehmens, das sie besitzen, sinkt. Über viele Jahre, mit vielen neuen Finanzierungen, ein Eigentum Prozentsatz, der große begann, kann bis zu einem kleinen Prozentsatz verdünnt werden (obwohl sein Wert erhöht haben). Wenn das Unternehmen Sie beitreten wird wahrscheinlich brauchen, um mehr Geld in den nächsten Jahren zu erhöhen, daher sollten Sie davon ausgehen, dass Ihre Beteiligung wird erheblich im Laufe der Zeit verdünnt werden. Einige Unternehmen erhöhen auch ihre Optionspools jährlich, was auch die bestehenden Aktionäre verdünnt. Andere beiseite stellen ein groß genug Pool, um ein paar Jahre dauern. Optionspools können erstellt werden, bevor oder nachdem eine Investition in das Unternehmen gepumpt wird. Fred Wilson von Union Square Ventures fragt nach Pre-Money (Pre-Investment) Option Pools, die groß genug sind, um die Miete und Aufbewahrung Bedürfnisse der Gesellschaft bis zur nächsten Finanzierung zu finanzieren. Der Anleger sprachen wir zu erklären, wie Option Pools werden oft von Investoren und Unternehmer zusammen geschaffen: Die Idee ist, wenn Im in Ihrem Unternehmen gehen zu investieren, dann werden wir beide einig: Wenn von hier nach dort zu kommen wollten, wurden zu haben, Zu mieten diese viele Menschen. So erstellen wir ein Eigenkapital Budget. Ich denke, Im gehen zu haben, um zu verschenken wahrscheinlich 10, 15 Prozent der Unternehmen, um dorthin zu gelangen. Das ist das Optionspool. 3. Als nächstes sollten Sie herausfinden, wie viel Geld das Unternehmen erhoben hat und auf welche Bedingungen. Wenn ein Unternehmen Millionen von Dollar anhebt, klingt es wirklich cool. Aber das ist nicht freies Geld, und es kommt oft mit Bedingungen, die Ihre Aktienoptionen beeinflussen können. Wenn Im ein Mitarbeiter Beitritt zu einem Unternehmen, was ich hören möchte, ist Sie havent erhob eine Menge Geld und seine gerade Vorzugsaktie, sagt der Investor. Die häufigste Art von Investitionen kommt in Form von Vorzugsaktien, die gut für Mitarbeiter und Unternehmer ist. Aber es gibt verschiedene Aromen von Vorzugsaktien. Und der endgültige Wert Ihrer Aktienoptionen hängt davon ab, welche Art Ihr Unternehmen ausgestellt hat. Hier sind die häufigsten Arten von Vorzugsaktien. Gerade bevorzugt - In einem Exit werden Vorzugsaktieninhaber vor Stammaktieninhabern (Mitarbeiter) bezahlt, die einen Cent bekommen. Das Geld für die bevorzugten geht direkt in die Venture Capitalists Taschen. Der Investor gibt uns ein Beispiel: Wenn ich 7 Millionen in deinem Unternehmen investiere, und du für 10 Millionen verkaufst, sind die ersten 7 Millionen zu kommen, bevorzugen und der Rest geht auf Stammaktien. Wenn der Start-up für etwas über den Wandlungspreis (in der Regel die Post-Geld-Bewertung der Runde), dass eine gerade Vorzugsaktionär erhalten, was prozentualen Anteil der Unternehmen sie besitzen verkauft. Teilnehmende bevorzugte - Teilnehmende bevorzugt kommt mit einer Reihe von Begriffen, die Erhöhung der Menge an Geld bevorzugte Inhaber erhalten für jede Aktie in einer Liquidation Veranstaltung. Die Vorzugsaktie legt eine Dividende auf Vorzugsaktien fest, die Stammaktien bei einem Exit beenden. Investoren mit teilnehmenden bevorzugten erhalten ihr Geld zurück während einer Liquidation Veranstaltung (genau wie Vorzugsaktien Inhaber), plus eine vorgegebene Dividende. Die teilnehmenden Vorzugsaktien wird in der Regel angeboten, wenn ein Investor glaubt nicht, das Unternehmen so viel wert ist wie die Gründer glauben, es ist - so sie damit einverstanden sind zu investieren, um das Unternehmen zu fordern groß genug, um zu wachsen, um die Bedingungen der beteiligten bevorzugt zu rechtfertigen und Eclipse - Gehäuse. Die Quintessenz mit teilnehmenden Vorzugsaktien ist, dass, sobald die Vorzugsinhaber gezahlt worden sind, wird es weniger des Kaufpreises übrig für die gemeinsamen Aktionäre (d. h. Sie). Mehrere Liquidation Präferenz - Dies ist eine andere Art von Begriff, der bevorzugte Inhaber helfen und Schraube Stammaktien Inhaber. Anders als bei geraden Vorzugsaktien, die den gleichen Preis pro Aktie wie Stammaktien in einer Transaktion über dem Kurs, zu dem die Vorzugsaktie ausgegeben wurde, zahlt, garantiert eine mehrfache Liquidationspräferenz, dass Vorzugsaktionäre eine Rendite für ihre Investition erhalten. Um das ursprüngliche Beispiel zu verwenden, würde anstelle eines Investors 7 Millionen investiert Rückkehr zu ihnen im Falle eines Verkaufs, eine 3X Liquidation Präferenz versprechen die bevorzugten Inhaber erhalten die ersten 21 Millionen eines Verkaufs. Wenn das Unternehmen für 25 Millionen verkauft, mit anderen Worten, würden die Vorzugsaktionäre 21 Millionen zu bekommen, und die gemeinsamen Aktionäre müssten 4 Millionen teilen. Eine multiple Liquidation Präferenz ist nicht sehr häufig, es sei denn, ein Startup hat gekämpft und Investoren fordern eine größere Prämie für das Risiko theyre nehmen. Unser Anleger schätzt, dass 70 aller Venture-backed Start-ups gerade Vorzugsaktien, während etwa 30 haben einige Struktur auf der Vorzugsaktie. Hedge-Fonds, sagt diese Person, oft gerne große Bewertungen für die teilnehmenden Vorzugsaktien bieten. Es sei denn, theyre außerordentlich zuversichtlich in ihre Unternehmen sollten die Unternehmer von Versprechen hüten, wie ich gerade bevorzugt wollen teilnehmende und itll bei 3x Liquidation verschwinden, aber schlecht zu einem Milliarden-Dollar-Bewertung zu investieren. In diesem Szenario sind die Anleger offensichtlich glauben, dass das Unternehmen nicht erreichen, dass die Bewertung - in diesem Fall erhalten sie 3X ihr Geld zurück, und kann die Inhaber der Stammaktien auszulöschen. 4. Wie viel, wenn überhaupt, Schulden hat das Unternehmen erhöht. Schulden können in Form von Venture-Schulden oder eine Wandelschuldverschreibung kommen. Es ist wichtig für Mitarbeiter zu wissen, wie viel Schulden gibt es im Unternehmen, denn dies muss an Investoren ausgezahlt werden, bevor ein Mitarbeiter sieht einen Penny von einem Ausgang. Beide Schuldtitel und eine Wandelanleihe sind in Unternehmen, die sehr gut tun oder sind extrem beunruhigt. Beide erlauben es Unternehmern, ihre Preise zu verrechnen, bis ihre Unternehmen höhere Bewertungen haben. Hier sind die gemeinsamen Vorkommen und Definitionen: Debt - Dies ist ein Darlehen von Investoren und das Unternehmen hat es zurück zu zahlen. Manchmal Unternehmen eine kleine Menge von Venture-Schulden zu erhöhen, die für viele Zwecke verwendet werden können, aber die häufigste Zweck ist ihre Start - und Landebahn zu verlängern, so dass sie eine höhere Bewertung in die nächste Runde zu bekommen, sagt der Investor. Wandelanleihe - Dies ist eine Verschuldung, die zu einem späteren Zeitpunkt in Eigenkapital umgewandelt werden soll und einen höheren Aktienkurs. Wenn ein Startup sowohl Schulden und eine Wandelanleihe erhöht hat, kann es notwendig sein, eine Diskussion unter Investoren und Gründer zu bestimmen, die bezahlt wird zuerst im Falle eines Ausstiegs. 5. Wenn das Unternehmen eine Reihe von Schulden angehoben hat, sollten Sie fragen, wie die Auszahlung Begriffe funktionieren im Falle eines Verkaufs. Wenn Sie bei einer Firma, die eine Menge Geld erhöht hat, und Sie wissen, die Begriffe sind etwas anderes als gerade Vorzugsaktie, sollten Sie diese Frage stellen. Sie sollten genau fragen, was Verkaufspreis (oder Bewertung) Ihre Aktienoptionen beginnen, in das Geld, wobei zu beachten, dass Schulden, Wandelanleihen und Struktur auf der Vorzugsaktie wird diesen Preis beeinflussen. JETZT UHR: Apple in einem ärgerlichen neues Feature in der neuesten iPhone iOS Update aber Theres auch ein upsideStock Optionen schlecht gegangen WASHINGTON eine gute Idee erweitert Als Enron Corp. Skandal geschlichen, so können wir den Wald vor lauter Bäumen nicht sehen. Die multiplikativen Untersuchungen haben eine massive Whodunit geschaffen. Wer zerstörte Dokumente Wer irregeführt Investoren Wer verdreht oder gebrochen Rechnungslegungsvorschriften Die Antworten können erklären, was passiert bei Enron, aber nicht unbedingt, warum. Wir müssen nach tieferen Ursachen suchen, beginnend mit Aktienoptionen. Heres eine gute Idee gegangen schlecht - Aktienoptionen fördern ein korrosives Klima, dass viele Führungskräfte verführt, und nicht nur die bei Enron, spielen schnell und locker, wenn die Berichterstattung Gewinne. Wie jeder weiß, haben die Aktienoptionen Ende der 1980er und 1990er Jahre explodiert. Die Theorie war einfach. Wenn Sie Top-Führungskräfte und Manager in Besitzer gemacht, würden sie in Aktionären Interessen handeln. Führungskräfte zahlen Pakete wurde zunehmend auf Optionen verzerrt. Im Jahr 2000 erwirtschaftete der typische Vorstandsvorsitzende eines der Landesgesellschaften 350 Großunternehmen rund 5,2 Millionen, davon fast die Hälfte der Aktienoptionen, sagte William M. Mercer, ein Beratungsunternehmen. Etwa die Hälfte dieser Unternehmen hatte auch Aktienoptionsprogramme für mindestens die Hälfte ihrer Mitarbeiter. Bis zu einem gewissen Punkt arbeitete die Theorie. Vor zwanzig Jahren wurden Americas Unternehmensmanager weitgehend kritisiert. Japanische und deutsche Firmen schienen auf einer Rolle zu sein. Im Gegensatz dazu schienen ihre amerikanischen Rivalen störrisch, selbstgefällig und bürokratisch. Aktienoptionen waren ein Weg, um die Aufmerksamkeit vom Corporate Empire-Aufbau weg zu verbessern und zu einer verbesserten Rentabilität und Effizienz zu führen. All dies trug zur wirtschaftlichen Erneuerung der 1990er Jahre bei. Aber langsam wurden Aktienoptionen durch Sorglosigkeit, Überbeanspruchung und Gier verdorben. Da mehr Führungskräfte große persönliche Anteile an Optionen entwickelten, wurde die Aufgabe, den Aktienkurs zu steigern, getrennt von der Verbesserung des Geschäfts und seiner Rentabilität. So scheint es bei Enron geschehen zu sein. Rund 60 Prozent der Mitarbeiter erhielten eine jährliche Vergabe von Optionen, die 5 Prozent ihres Grundgehalts ausmachten. Führungskräfte und Top-Manager haben mehr. Zum Jahresende 2000 verfügten alle Enron Manager und Arbeiter über Optionen, die für fast 47 Millionen Aktien ausgeübt werden konnten. Unter einem typischen Plan erhält ein Empfänger eine Option, eine bestimmte Anzahl von Aktien zu dem Marktpreis am Tag der Ausgabe der Option zu erwerben. Dies wird der Ausübungspreis genannt. Aber die Option kann in der Regel nicht für ein paar Jahre ausgeübt werden. Wenn der Aktienkurs in dieser Zeit steigt, kann die Option einen ordentlichen Gewinn erzielen. Bei den 47 Millionen Enron-Optionen lag der durchschnittliche Ausübungspreis bei etwa 30, und Ende 2000 lag der Marktpreis bei 83. Der potenzielle Gewinn lag bei fast 2,5 Milliarden. Angesichts der großen Belohnungen wäre es erstaunlich gewesen, wenn die Enrons Manager nicht mit dem Aktienkurs der Gesellschaft besessen gewesen wären und - soweit möglich - versucht hätten, ihn zu beeinflussen. Und während Enrons Vorrat anstieg, warum sollte jeder über Buchhaltung Shenanigans beschweren Viele Führungskräfte bemühen sich, ihren persönlichen Reichtum zu maximieren. Um Aktienkurse zu beeinflussen, können Führungskräfte optimistische Profitprojektionen ausgeben. Sie können verzögern einige Ausgaben, wie Forschung und Entwicklung (dies vorübergehend hilft Gewinne). Sie können Aktienrückkäufe tätigen (diese erhöhen sich pro Aktie, da weniger Aktien ausgegeben sind). Und natürlich können sie Buchhaltungsregeln ausnutzen. Der Punkt ist, dass Aktienoptionen große Interessenkonflikte, die Führungskräfte hart werden, um zu vermeiden geschaffen haben. Aktienoptionen sind nicht böse, aber wenn wir den gegenwärtigen Wahnsinn nicht bremsen, sind wir ständig an Schwierigkeiten gewöhnt. Im Folgenden finden Sie drei Möglichkeiten, um die Überbelegung von Optionen zu überprüfen: 1. Ändern Sie die Optionen für die Abrechnungszählung als Kosten. Erstaunlicherweise, wenn Unternehmen Aktienoptionen ausgeben, müssen sie nicht einen Gewinnabzug machen. Dies ermutigt Unternehmen, neue Optionen zu schaffen. Nach einer gemeinsamen Buchhaltungsmethode hätten Enrons-Optionen von 1998 bis 2000 Abzüge von fast 2,4 Milliarden verlangt. Das hätte die Unternehmensgewinne praktisch eliminiert. 2. Index-Aktienoptionen auf den Markt. Wenn eine Aktiengesellschaft steigt im Tandem mit dem gesamten Aktienmarkt, spiegeln die Gewinne nicht jeden Management-Beitrag - und doch die meisten Optionen noch im Wert erhöhen. Führungskräfte bekommen einen Windfall. Optionen sollten nur für Gewinne über dem Markt belohnen. 3. Dont reprice Optionen, wenn die Aktie fällt. Einige Corporate Boards of Directors Ausgabe neue Optionen zu niedrigeren Preisen, wenn die Aktien der Gesellschaft fällt. Was ist der Punkt Optionen sollen Profis Führungskräfte zur Verbesserung der Unternehmensgewinne und Aktienkurs. Warum schützen sie, wenn sie scheitern In Grenzen, bieten Aktienoptionen eine nützliche Belohnung für das Management. Aber wir verloren diese Grenzen, und Optionen wurde eine Art von freiem Geld besprüht von unkritischen Unternehmensdirektoren. Es sei denn, Unternehmen wiederherstellen Grenzen - angestachelt, wenn nötig, durch neue gesetzliche Vorschriften - eine große Lektion des Enron-Skandal gewesen lost. Is Options Trading immer noch eine gute Idee Option Trading Frage ist Options Trading immer noch eine gute Idee Option Trading Antwort Mit der Wirtschaft in den Deponien, fragen sich viele Menschen, ob sie auch Optionen Handel nicht mehr berücksichtigen sollten. Es klingt wie etwas Beste nach links zu besseren Zeiten. Doch trotz schrecklicher Prognosen, viele Menschen sind immer noch erfolgreich im Bereich der Handelsoptionen, müssen Sie nur klug darüber sein. Strategie ist alles, wenn gute Geschäfte machen, besonders wenn der Markt schlecht aussieht. You8217ll finden, dass es Höhen und Tiefen auch in der schlechtesten Wirtschaft und es gibt Möglichkeiten, um die Vorteile zu nutzen. Warum bin ich da so sicher? Denn im Oktober 2008 verbrachte ich zwei Stunden durch Gelegenheiten im schlechtesten Markt, die wir in mehreren Jahrzehnten gesehen hatten, und wandte meine Strategien darauf an. Dieses Video ist als Teil meiner Covered Call Writing - The Right Way Kurs verfügbar. Jetzt ist die perfekte Zeit, um in Optionen-Trading zu bekommen. Es gibt viele Möglichkeiten jetzt und wenn Sie die richtige Strategie haben, können Sie leicht erfolgreiche Trades. Der einfachste Weg, dies zu tun ist, jemanden die harte Arbeit für Sie tun, finden Sie die hohe Wahrscheinlichkeit Handel Setups und dann geben sie Ihnen. You8217ll zahlen eine Gebühr, aber won8217t müssen Stunden jeden Tag die Analyse der Markt und Daten, die verfügbar ist zu verbringen. Es braucht Zeit, um auch nur ein paar der Top-Optionen zu verfolgen, so dass die Arbeit mit einem Dienst, der dies für Sie tun wird Ihnen erlauben, in Ihrer Freizeit zu handeln, anstatt dedicating Sie ganztägig, etwas, das am Anfang schwierig ist. Option Trading Kommentare Am 0601, sagte Alan: Hallo Peter, Sie erwähnen einen Dienst, der die Arbeit von der Forschung abschneiden kann. Welchen Service empfehlen Sie mir, würde ich gerne in meiner Freizeit tauschen.